科伦2023年业绩预报：​川宁生物从输血到造血，贡献38%净利润

近日（1月16日），科伦药业发布2023年全年业绩预告，公司预计2023年净利润23.5亿元-25.5亿元，同比增长37.82%-49.55%。预计基本每股收益为1.61至1.75元。

针对业绩增长的主要原因，公司表示，报告期内，公司全力拓展输液、非输液制剂产品市场，持续优化产品结构。与此同时，由于市场需求恢复，原料药中间体主要产品销量和价格同比上涨，使得公司利润同比增加。

报告期内，子公司科伦博泰就创新研发项目与MERCK SHARP&DOHME LLC达成合作协议以及有偿独家许可，按照已履行的合同义务，科伦博泰生物对MERCK SHARP&DOHME LLC确认收入增加，同比减亏。

支出方面，公司表示，报告期内，公司有息负债规模及平均融资利率下降，财务费用同比减少；同时公司持续加大研发投入，研发费用同比增加。

川宁生物从输血到造血

川宁生物成立于2010年，是一家医药中间体制造商，主要从事生物发酵技术的研发和产业化。2022年12月被科伦药业分拆在A股挂牌上市。

川宁生物生产的主要产品为抗生素中间体，涵盖大环内酯类、广谱类抗生素等主要中间体。涵盖了大环内酯类、广谱类抗生素的主要中间体，包括硫氰酸红霉素、7-氨基头孢烷酸（7-ACA）、去乙酰-7-氨基头孢烷酸、（D-7ACA）7-氨基去乙酰氧基头孢烷酸（7-ADCA）、6-氨基青霉烷酸（6-APA）、以及青霉素G钾盐等其他生物医药发酵产品，包括熊去氧胆酸（粗品）等。

成立初期，川宁项目的落地遭遇了重重困难，六年间科伦药业耗资近70亿元。截至2021年底，公司债务接近37亿元，而账面货币资金只有5.10亿元。而在公司IPO拟募集资金中（6亿元），有4亿元的用途为偿还银行债务。

到了2022年后，公司净利润才开始有明细的好转，达到4.12亿元，同比增长269%。2023年前三季度营收达到35.81亿元，同比增长21.83%。归属于上市公司净利润6.40亿元，同比增长92.65%。

川宁2023全年的净利润预计为9.亿元--9.9亿元，同比增长约118.70% – 140.57%，扣非归母净利润9-9.9亿元，同比增速101.51% – 121.66%。单2023Q4季度公司归母净利润3.50-2.60亿元，同比增速341.56% – 227.97%，单季度利润将创历史新高。

科伦博泰步入产品收获期

作为科伦药业创新药主要研发平台之一的科伦博泰，即将迈入产品收获期，目前A167、A140、A166三款产品已经提交了上市申请，今年将迎来首款商业化产品。

A166是自主研发的一款HER2 ADC，2023年5月11日，科伦向CDE提交了A166的上市申请，作为HER2阳性乳腺癌的三线治疗方案，A166也是首个针对乳腺癌申报上市的国产 HER2 ADC，同时也是继荣昌生物维迪西妥单抗之后第 2 款进入上市阶段的国产 HER2 ADC。

SKB264是临床进度最快的国产TROP2 ADC, 2023年8月，SKB264治疗治疗三阴性乳腺癌（TNBC）的 III 期临床试验达到主要终点。除TNBC外、还在探索 NSCLC 及HR+/HER2- 乳腺癌（HR+/HER2-BC）等适应症。

A167是一款PD-L1单抗，于2021年11月首次申报上市，用于治疗既往接受过二线及以上化疗失败的复发或转移性鼻咽癌，公司预计将于2024年上半年有条件获批上市。

A140则是一款EGFR单抗-西妥昔单抗的生物类似药，是科伦博泰首款生物类似药，也是国内首款西妥昔单抗生物类似药。2023年9月，A140用于治疗转移性结直肠癌的上市申请获NMPA受理。

参考出处：https://xueqiu.com/S/SZ002422/274892324